Что такое срок окупаемости
Срок, за который накопленная прибыль точки покроет вложения в неё. Простейшая формула:
Срок окупаемости (мес.) = Инвестиции ÷ Среднемесячная чистая прибыль
Проблема в том, что обе величины можно считать по-разному, и каталожные «12 месяцев» получаются, когда обе посчитаны в пользу продавца.
Как цифру делают красивой
- Инвестиции без оборотных средств, резерва и паушального взноса. «Вложения 2 млн» вместо реальных 3,2.
- Прибыль зрелой точки с первого месяца. На деле первые 3–6 месяцев точка работает в ноль или минус, и этот период в расчёт не входит.
- Прибыль до налогов, без зарплаты собственника и без амортизации.
- Прибыль лучшей точки сети вместо медианной.
- Выручка высокого сезона в качестве среднемесячной.
Сложите эти приёмы — и честные 24–30 месяцев превращаются в «окупаемость от 10 месяцев».
Как считать честно
- Инвестиции — полный бюджет запуска из предыдущей главы, включая взнос, оборотные средства и резерв.
- Прибыль — по месяцам, с периодом раскачки, сезонностью, налогами, зарплатой управляющего и амортизацией.
- Окупаемость — месяц, в котором накопленная чистая прибыль нарастающим итогом впервые превысит инвестиции.
При таком расчёте окупаемость массовых франшиз в России чаще всего лежит в диапазоне от полутора до трёх лет. Это нормально. Настороженность должны вызывать не «долгие» цифры, а слишком короткие.
Другие показатели
Рентабельность инвестиций (ROI) — годовая чистая прибыль ÷ инвестиции. Показывает, насколько проект лучше альтернатив: депозита, облигаций, другого бизнеса. Точка с окупаемостью 2 года имеет ROI около 50 % годовых — это хорошо, если риск оправдан, и для сравнения вариантов удобнее, чем срок.
Рентабельность продаж — чистая прибыль ÷ выручка. Показывает, сколько остаётся с рубля выручки, и позволяет сравнивать точки разного размера. В общепите нормой считают 10–20 %, в рознице ниже, в услугах выше.
Запас прочности — насколько плановая выручка выше безубыточной. Два проекта с одинаковой окупаемостью могут отличаться вдвое по устойчивости.
Смотреть нужно на все четыре цифры вместе. Окупаемость 14 месяцев при запасе прочности 8 % — хуже, чем окупаемость 24 месяца при запасе 40 %.
Единственная настоящая проверка
Любая модель — предположение. Факт — это цифры действующих партнёров. Запросите у франчайзера список всех точек с датами открытия (и закрытия) и контакты партнёров, работающих больше года. Позвоните не только тем, кого предложит сеть. Вопросы простые: какая выручка, какая прибыль, через сколько вышли в ноль, окупились ли, довольны ли поддержкой, открыли бы вторую. Пять таких разговоров стоят больше любой презентации.
Если франчайзер отказывается давать контакты партнёров или список точек — это ответ сам по себе.
Как все эти поправки меняют окупаемость на конкретных цифрах — в разборе финансовой модели на примере.
Посчитать окупаемость с раскачкой и сезонностью для своей франшизы — калькулятор окупаемости.