Когда своих денег не хватает, а кредит не дают или он слишком дорог, остаётся привлечь человека с деньгами. Это может быть знакомый предприниматель, бывший коллега, родственник или профессиональный бизнес-ангел. Деньги от него приходят на одном из двух условий: их надо вернуть или за них надо отдать часть бизнеса. От выбора зависит, сколько вы в итоге заплатите и кто будет принимать решения.
Заём или доля
Возьмём условный пример: кофейне нужно 3 млн ₽, у основателя есть 1 млн ₽, инвестор готов дать 2 млн ₽.
| Заём 2 млн ₽ под 20% на 3 года | Доля 40% за 2 млн ₽ | |
|---|---|---|
| Платёж | ≈ 74 300 ₽ в месяц с первого месяца | 40% прибыли, когда она есть |
| Сколько отдадите за 3 года при прибыли 250 000 ₽ в месяц | ≈ 2,68 млн ₽, переплата ≈ 0,68 млн ₽ | ≈ 3,6 млн ₽ — и дальше по 1,2 млн ₽ в год |
| Если бизнес закроется | Долг остаётся, его надо вернуть | Инвестор теряет деньги вместе с вами |
| Решения | Принимаете вы | С учётом голоса партнёра |
Вывод простой. Если бизнес пойдёт хорошо, заём намного дешевле: вы вернёте деньги с процентами и останетесь единственным владельцем. Если плохо — доля безопаснее: вы не останетесь должны. Заём уместен, когда расчёты показывают уверенную прибыль и вы выдержите платёж даже в слабые месяцы. Долю есть смысл отдавать, когда риск высок или когда партнёр приносит не только деньги, но и опыт, связи, клиентов.
Заём денег от физлица оформляйте письменным договором займа с графиком возврата — даже если это друг или родственник. Как говорить о деньгах с близкими — в главе «Свои деньги и деньги близких».
Как оценить долю на старте
У нового бизнеса нет выручки и истории, поэтому его оценка — предмет переговоров. Полезно понимать язык: если инвестор даёт 2 млн ₽ за 40%, то весь бизнес вместе с его деньгами оценён в 5 млн ₽ (2 млн ÷ 0,4), а ваш вклад до денег инвестора — в 3 млн ₽. Ваш вклад — это не только ваш миллион, но и идея, навык, время, найденное помещение.
Ориентиры для переговоров:
- сколько денег нужно и на что — по смете из главы «Стартовый бюджет»;
- сколько бизнес будет зарабатывать и через сколько окупит вложения — по расчёту из главы «Расчёт на салфетке»;
- кто работает в бизнесе каждый день — тот, кто тянет операционку, обычно получает больше, чем даёт его денежный вклад.
Не отдавайте контрольный пакет на первом же раунде, если планируете привлекать деньги ещё: каждый новый инвестор размывает доли, и через пару раундов основатель может остаться в меньшинстве в собственной компании.
Как оформить: ООО, корпоративный договор, конвертируемый заём
Партнёрство с инвестором удобнее всего оформлять через ООО. ИП — это один человек, разделить его на доли нельзя; договор простого товарищества возможен, но защищает слабее. В ООО доля инвестора записывается в уставный капитал и в ЕГРЮЛ, а договорённости сверх устава — в корпоративный договор (статья 67.2 Гражданского кодекса). Подробнее об устройстве — в главах «ООО» и «Бизнес вдвоём».
Что прописать в корпоративном договоре:
- кто и за что отвечает, кто директор;
- какие решения требуют согласия обоих: крупные траты, кредиты, продажа имущества, новые участники;
- как распределяется прибыль и когда платятся дивиденды;
- что будет, если один не вносит обещанное или перестаёт работать;
- как выйти: опцион на выкуп доли, порядок определения цены, запрет продавать долю третьим лицам без согласия.
Конвертируемый заём — компромисс между займом и долей. Инвестор даёт деньги в долг, а через оговорённый срок или при наступлении условия (например, следующий раунд инвестиций) долг превращается в долю по заранее определённым правилам. Для ООО порядок установлен статьёй 19.1 закона об обществах с ограниченной ответственностью: договор удостоверяется у нотариуса, на его заключение нужно единогласное решение участников. Инструмент удобен, когда оценить бизнес сейчас трудно: стороны договариваются о доле позже, когда появятся цифры. Готовить такие документы лучше с юристом.
Что спросит инвестор
Даже знакомый человек, вкладывая деньги, задаст вопросы. Подготовьте ответы заранее:
- Сколько нужно денег и на что конкретно.
- Почему клиенты будут покупать у вас — ваше ценностное предложение и проверка спроса.
- Когда бизнес выйдет на безубыточность и когда вернутся вложения — с расчётом.
- Сколько своих денег вы вкладываете. Инвестор хочет видеть, что вы рискуете вместе с ним.
- Как он получит деньги назад: дивиденды, выкуп доли, продажа бизнеса.
Типовые конфликты и как их избежать
- «Я дал деньги, значит, решаю я». Заранее разделите роли: инвестор голосует по крупным вопросам, а не вмешивается в ежедневную работу.
- Разные ожидания по срокам. Один хочет дивиденды через год, другой — вкладывать прибыль в развитие. Пропишите политику по прибыли.
- Неравный вклад труда. Если один работает, а другой только вложил деньги, работающему стоит платить зарплату директора, а не делить всё по долям.
- Выход одного из партнёров. Без заранее прописанной цены и порядка выкупа это заканчивается судом. Формула оценки доли в корпоративном договоре спасает и бизнес, и отношения.
И последнее: проверяйте самого инвестора так же, как он проверяет вас. Откуда деньги, были ли у него другие проекты и чем закончились, как он ведёт себя в трудные месяцы — спросите тех, с кем он уже работал.
Деньги инвестора — не только ресурс, но и обязательство на годы. Если есть возможность начать меньше, на свои деньги, и привлекать партнёра, когда бизнес уже показал цифры, — доля обойдётся вам заметно дешевле.