О венчурных деньгах часто думают новички: кажется, что с инвестором бизнес вырастет быстрее. На практике венчурный фонд подходит узкому кругу компаний — тем, кто делает продукт, который можно продать миллионам клиентов без пропорционального роста затрат: программы, сервисы, технологии. Кофейне, салону или точке по франшизе стоит искать другие источники денег.
Как это работает
Фонд вкладывает деньги в десяток-другой молодых компаний и понимает, что большинство не выживет. Окупить портфель должны одна-две, выросшие в десятки раз. Поэтому фонду мало проекта, который приносит стабильную прибыль, — ему нужен проект, который может стать очень большим, и выход из него через несколько лет: продажу доли крупной компании или следующему инвестору.
Деньги дают в обмен на долю. Условный пример: фонд вкладывает 30 млн ₽ за 20 % компании. Значит, всю компанию после сделки оценили в 30 / 0,2 = 150 млн ₽. В каждом следующем раунде доля основателя размывается — уменьшается в процентах, хотя может дорожать в рублях.
Стадии
- Предпосевная и посевная. Есть идея или первая версия продукта. Деньги чаще дают бизнес-ангелы, акселераторы, гранты.
- Ранние раунды. Продукт работает, есть первые платящие клиенты, нужно отладить продажи и нанять команду.
- Рост. Модель доказана, деньги идут на масштабирование — новые рынки и города.
Чем отличаются от обычных инвестиций
Частный инвестор в кофейню ждёт долю прибыли и возврат вложений за понятный срок. Венчурный фонд почти не интересуется дивидендами — он зарабатывает на росте стоимости доли. Кредит не требует отдавать долю, но его нужно возвращать независимо от успеха. Подробнее о вариантах — в статье об инвестициях.
Кому это подходит
Венчурные деньги имеет смысл искать стартапу, если рынок большой, продукт легко тиражируется, а команда готова несколько лет работать на рост, а не на прибыль. Перед разговором с фондом подготовьте цифры: сколько клиентов, как растёт выручка по месяцам, во что обходится привлечение клиента и сколько он приносит. Без этих данных разговор обычно не складывается, какой бы яркой ни была идея. Для сети точек, в том числе франчайзинговой, обычно разумнее кредит, лизинг, деньги партнёра или собственная прибыль.
Частые ошибки
- Идти к фонду с проектом обычного кафе или магазина.
- Отдать большую долю в первом раунде — на следующие не останется запаса.
- Не читать условия о правах инвестора: право вето, ликвидационные привилегии, обязательный выкуп.
- Искать деньги до того, как появились первые клиенты и цифры.
- Обещать рост, который не подтверждён ни одним расчётом.